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汇丰有作弊吗·大商所十大投研团队评选全品种组前三名团队观点集锦

汇丰有作弊吗·大商所十大投研团队评选全品种组前三名团队观点集锦

汇丰有作弊吗,天风期货2队:强弱分化——1905合约多PP空LL仍可期待

天风期货研究员胡士嘉认为,从供给来看,PE全球投产压力远远大于PP,今年全球PE装置全球投产率将近400万吨,且集中在下半年释放,因此明年上半年供应压力比今年要大。另外,明年上半年,某企业一条PE生产线132万吨装置将投产,全球PE供应压力更大。从需求来看,今年农膜结构性产量下降30%,主要是政府订单消失导致需求下降——以前为政府直接采购、补贴给农民,现在则直接补贴农民现金,采购效率的提升降低了中间环节的浪费。明年农膜需求预计继续下降。综合来看,对1905合约而言,多PP空LL仍可期待。

兴业期货1队:舍β取α——上半年双焦品种投资策略

宏观方面,兴业期货1队认为明年整体市场风险偏好下降,财政政策存在刺激力度超预期的可能性。同时,明年钢价中枢会下移,造成产业链利润规模收缩、产业链品种强弱分化。微观方面,焦煤和焦炭今年持仓量和波动率处于历史高位,单边策略风险加大。

钢需求增量明显来自于基建需求,不过,基建投资实际到位资金存在障碍,限制基建投资明年的回暖空间,对钢需求的拉动作用有限。因此,明年钢价中枢将明显下移,钢材利润收缩。在此背景下,长流程钢厂经济效益显现,生铁产量增加,从而提振焦炭需求。明年焦炭增量在1.2%—1.3%的水平。当前,消费和出口对经济拉动作用逐渐减弱,如果明年经济下行超预期,则基建仍然是最强大的经济拉动力,从这一角度分析,政策性贷款存在放松的可能性。如果明年财政赤字率向上调,则地方专项债有加码空间。当前,单边驱动行情不明显,加上市场预期过于一致,所以应放弃单边策略,即放弃β策略,选择取α。焦炭基本面强于焦煤,这样会提供获取α收益的机会。组合策略更加稳健可靠,结合市场流动性,以及时间窗口映射,推荐做多焦炭1905合约。

鲁证期货1队:环保后时代鸡蛋供需或再度失衡

鲁证期货1队认为,2018下半年鸡蛋期货价格振荡上行,因为供缩需增,淡季紧平衡,旺季上冲。主要影响因素是2017年养殖户亏损严重,导致大量产能退出市场。同时,由于环保政策严格执行,部分产能关停,2018年国内蛋鸡市场处于低存栏状况,鸡蛋价格走势较强。

对于2019年来说,一是2018年企业利润可观,鸡蛋市场供给量将明显上升;二是在环保政策严格执行的情况下,产能退出数量有限;三是非洲猪瘟对于市场的刺激作用预计弱化,可能使得鸡蛋市场需求下降。因此,2019年鸡蛋期价预计偏空运行,淡季振荡下行,波动区间下移。中期推荐1909合约,因为过了中秋节,现货价格会快速下行,可逢高做空1909合约。具体点位建议在4000点附近,止损100个点,目标区间300—400点。